米国債が資金の避難港となるか

[2016年2月12日]

資金は債券市場へリスク回避の動き

（UST10Y 米10年国債利回り）

米FRBが昨年12月に利上げし、米10年国債利回りが続落となっている。近日では更に10カ月近くぶりの最低値となり、ここから２つのポイントが読み取れる。まず第1に、市場が米金利のペースを緩めると予想している点、そして第2に、世界でリスク回避の情緒が継続的に高まっていることから、株や為替、コモデティ市場は短期で今後も大幅変動が続くと見られる。

金価格が上昇トレンドを進む

（GOLD 金価格）

米利上げペースが緩和される可能性から恩恵を受け、金価格が好調に。昨年から「ダブルボトム」を形成していることから、「ネックライン」を突破後、金価格は「上昇トレンド」に沿って反発上昇している。短期見通しで今後1,160から1,180米ドルの水準に動く可能性あり。

日本円116陥落で世界の圧力に

（USDJPY 米ドル／日本円）

日銀が突然のマイナス金利政策を実施へ。材料となって日本円の大幅安を刺激、近年では122の水準に近づいた事がある。材料を消化するにつれ円高に転じ、再び116の水準にもどっている。116が円相場のサポートラインとなっており、もしこれを割り込めば、その後下落が110の水準を試み、円高化が世界の株式市場に圧力をもたらす恐れがある。