インターネット関連銘柄が投資対象に戻る可能性

Layoffs.fyiのデータによると、世界中の約200のテクノロジー関連企業が、今年に入ってからこの数週間で6万人近くの従業員を削減しました。そのうち、メタのレイオフ数は全従業員の13％を占め、Google、Microsoft、Amazonのレイオフはいずれも5％以上を占めていました。2022年の大量解雇の後、2023年にはさらに悪化するのか？このレイオフは何を意味するのか？次の投資戦略には、どのような意味をもたらすのでしょうか。

市場は一般的に、テクノロジー企業のコスト上昇と収益見通しの低下がレイオフの主な理由であることを認めています。ロシア・ウクライナ戦争、金利上昇、パンデミック、市場の急速な拡大、新たな競争相手の出現などにより、企業収益が予想以上に減少しています。景気後退懸念の高まりによる世界経済の先行き不透明感から、企業はキャッシュフローの圧迫および競争戦略の変化の二重苦によりコスト抑制がより困難になっています。テクノロジー株の株価下落は、ザッカーバーグ氏率いるMETA が主導し、1 年で 64% 以上急落しました。

これからの1年間の中国の経済成長、中欧米関係、そしてロシア・ウクライナ戦争の展開…これらの要因から短期的な解決は望めませんが、長期的には解決の確実性は残るはずです。ロシアとウクライナが核戦争を始めるならまた別の話となりますが、あまり可能性は高くないでしょう。このため、大量解雇の波は予想より早く終わると筆者はみています。

市場がテクノロジー系大企業の解雇の波に注目しているのは、テクノロジー・インターネットにおける米国の覇権が今後5〜10年続く可能性が高いためです。チップや半導体、バイオ技術、防衛・航空など、米中間の勝負において、技術的な壁を維持しようと固執する米国の決意が見て取れます。過去10年間、インターネットは人類文明の進歩の最大のステップであり、この先、例えばデジタル経済や人工知能の発展は、インターネットとチップ産業の高い演算能力なしにはあり得ないでしょう。

しかし今、両国は激しく対峙しており、どちらも負傷してしまう恐れがあります。もしあなたが私のテクノロジー領域を抑制するなら、私はあなたの産業領域を抑制するでしょう。つまり、もし中国のハイテク開発が妨げられれば、米国の製造業は地元のハードパワー・イノベーションを支えることができなくなるはずです。このゲーム関係を協力に転換できるかどうかは、両国が「人類共通の進歩」についての戦略的コンセンサスに到達できるかどうかにかかっています。そのトーチの炎を世代から世代へ受け継ぐことで、初めて持続可能な発展が実現するはずです。この激動の時期に一方的にテクノロジー株に賭けることはお勧めしませんが、中国市場の低迷が1年半近く続き、政策の空白期間であることは相対的に良いと言えます。

一部のテクノロジー企業における最近の人員削減の規模について
企業	レイオフの数	一時解雇率
Amazon	18,000	5%
Meta	11,000	13%
Twitter	3,700	50%
Coinbase	1,200	18%
Google	12,000	6%
Microsoft	10,000	5%
Spotify	600	5%

資料ソース：インターネット